Cinco claves para realizar con éxito un proceso de adquisición o venta corporativo. Este ha sido el eje vertebrador de la charla que ha ofrecido José Ignacio Lluch, socio director de Main, a un foro empresarios alicantinos interesados en conocer cómo se desarrollan este tipo de operaciones. Confianza, profesionalización, implicación del líder, adecuación del precio y de la estructura financiera de la empresa y marcar una hoja ruta son los pilares estratégicos que aseguran el éxito en estos procesos. Así mismo, Marta Máñez, directora del área de Corporate de Cuatrecasas Alicante, ha detallado a los directivos reunidos la perspectiva legal de estos procesos. En este sentido, Máñez ha recalcado la particular complejidad jurídica de estos procesos y la necesidad derivada de que éstos sean asesorados por profesionales especializados y con experiencia corporativa legal.
Asimismo, Lluch ha matizado durante la charla las diferentes formas de abordar el proceso de adquisición o venta corporativo atendiendo a su tipología: operación industrial (entre empresas), financiera (socio o inversor de Capital Riesgo), cross border (transnacional) con apalancamiento (LBO). “Cada caso es diferente pero la tipología de operación marca unas pautas a seguir que determinarán todo el proceso. Es de vital importancia la planificación del mismo, de forma independiente y libre por parte del empresario y sus asesores, tomando la iniciativa y definiendo qué se busca, a quién, cómo y cuándo, para optimizar los objetivos de los accionistas y la empresa”, ha detallado el socio director de Main.
Los cambios en el mercado, la falta de sucesión o exceso, discrepancias en el accionariado, fracasos de gestión o la desaparición del líder son las causas más frecuentes que llevan a una compañía familiar a poner en venta su empresa. Por su parte, la expansión, la internacionalización, la integración, la distribución del riesgo patrimonial o el inicio de una carrera empresarial (MBO, MBI) son las principales motivaciones para la compra.
El capital riesgo y las fusiones y adquisiciones en España
Las operaciones de capital riesgo han acaparado gran parte del interés de los asistentes a la charla. La popularidad de estas operaciones se debe en gran medida al aumento (respecto al ejercicio anterior) del 62% de estos procesos en 2018 según datos de Capital&Corporate. En este sentido, Lluch ha detallado los sectores que mayor atención están acaparando en el mercado de inversión, haciendo especial hincapié en la potente industria alicantina, uno de los pilares de la economía valenciana, mayoritariamente, familiar, y que, sin embargo, a diferencia de otras regiones o provincias, se realizan menos operaciones corporativas
Respecto al lugar de origen de los fondos, Estados Unidos (50), Reino Unido (38) y Francia (28) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España a lo largo del año. Por ello, conocer las preferencias de inversión de estos inversores, ha sido uno de los puntos clave de la exposición y uno de los que más preguntas ha suscitado entre los empresarios y directivos reunidos.
Crecer aquí y en el exterior
Y es que, el mercado de transacciones español registró sólo en el segundo trimestre de 2018 un total de 535 fusiones y adquisiciones, por un importe agregado de 28.876 millones de euros, según el informe trimestral de Transactional Track Record (TTR). En el mercado internacional (cross border), las empresas españolas han destinado principalmente sus inversiones a Estados Unidos y Portugal, con 18 y 16 operaciones respectivamente.
